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• 发布时间：2025-11-19 00:57:08
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　　每日导读✿ღ✿◈：8月A股趋势预期信心指标值110.26✿ღ✿◈，相比上个月下跌6.30%✿ღ✿◈；目前私募平均仓位相比上个月增加✿ღ✿◈，整体平均仓位57.82%✿ღ✿◈，上个月为56.21%✿ღ✿◈，但处于近一年来最低水平…详见热点参考

　　A股信心指数月度数据显示✿ღ✿◈，8月A股市场趋势预期信心指标值为110.26初美智佳子✿ღ✿◈，相比上个月下跌了6.30%✿ღ✿◈，4.27%基金经理极度乐观态度✿ღ✿◈，27.35%持乐观✿ღ✿◈，55.56%持中性观点✿ღ✿◈，12.85%不太看好8月份行情✿ღ✿◈；从具体指数的波动看✿ღ✿◈，8月A股仓位增减投资计划指标值为108.55✿ღ✿◈，相比上个月下跌7.39%✿ღ✿◈，目前私募的平均仓位相比上个月有所增加✿ღ✿◈，整体平均仓位57.82%商业新闻✿ღ✿◈，上个月为56.21%✿ღ✿◈，但处于近一年来最低水平✿ღ✿◈。整体看高仓位的私募占比有所提升✿ღ✿◈，18.80%私募目前处于满仓状态✿ღ✿◈，比上个月略有上升✿ღ✿◈；43.59%私募在五成仓以上✿ღ✿◈，相比上个月的33.62%提升接近10%✿ღ✿◈，27.35%的私募维持半仓状态✿ღ✿◈，即目前累计70.94%的私募还处于半仓或者半仓以上水平✿ღ✿◈，另29.06%私募处于半仓以下✿ღ✿◈，其中5.13%处于空仓状态✿ღ✿◈。

　　统计数据✿ღ✿◈，截止目前今年以来机构资金的选股风格已与去年不同✿ღ✿◈，创业板获得公募基金超配✿ღ✿◈，而去年表现抢眼的上证50遭到基金减配✿ღ✿◈。具体看✿ღ✿◈，公募基金重仓股在中证800和中证1000的配置比例达到87.1%✿ღ✿◈。其中上证50初美智佳子✿ღ✿◈、沪深300初美智佳子✿ღ✿◈、中证500✿ღ✿◈、中证1000✿ღ✿◈、创业板综四个指数上的配置比率分别是32.6%✿ღ✿◈、60.0%✿ღ✿◈、14.1%✿ღ✿◈、13.0%✿ღ✿◈、7.2%✿ღ✿◈。对比一季度基金共持有创业板217家✿ღ✿◈、持股总市值为614.25亿元✿ღ✿◈，环比去年四季度分别上涨24.71%✿ღ✿◈、15.44%和27.37%✿ღ✿◈，一季度创业板环比绝对净增仓2.9%✿ღ✿◈，相对净增仓2.25%✿ღ✿◈，配置比例为3.80%✿ღ✿◈，目前基金对创业板配置比例再次增长3.4%✿ღ✿◈。

　　统计显示✿ღ✿◈，上周公募基金仓位相比上期有所下降✿ღ✿◈，股票型基金和混合型基金平均仓位为55.31%✿ღ✿◈，相比上期下降1.11%✿ღ✿◈；其中股票型基金仓位为87.09%✿ღ✿◈，下降1.15%✿ღ✿◈；混合型基金仓位为51.9%✿ღ✿◈，下降1.12%✿ღ✿◈。以净值规模加权平均计算✿ღ✿◈，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为70.45%✿ღ✿◈，相比上期下降0.85%✿ღ✿◈；其中股票型基金仓位为88.46%✿ღ✿◈，下降0.84%✿ღ✿◈，混合型基金仓位67.75%新利18体育娱乐✿ღ✿◈，下降1.22%✿ღ✿◈。从监测所有股票型和混合型基金仓位看✿ღ✿◈，基金仓位在九成以上的占比12.8%✿ღ✿◈，仓位在七成到九成的占比33.1%✿ღ✿◈，五成到七成的占比14.7%✿ღ✿◈，仓位在五成以下的占比39.4%✿ღ✿◈。上周加仓超过2%基金占比7.9%✿ღ✿◈，21%基金加仓幅度在2%以内✿ღ✿◈，46.5%基金仓位减仓幅度在2%以内✿ღ✿◈，减仓超过2%基金占比24.5%✿ღ✿◈。

　　本次宏观政策定调“稳增长”持续性更强✿ღ✿◈，而基建稳增长信号进一步确认✿ღ✿◈，在下半年基建预期及货币政策边际改善背景下✿ღ✿◈，基建预期修正有望促估值提升新利18体育娱乐✿ღ✿◈，目前建筑板块PE12.0倍党群✿ღ✿◈，✿ღ✿◈，仅高于银行✿ღ✿◈、煤炭✿ღ✿◈、钢铁及房地产✿ღ✿◈，建筑板块与全部A股估值之比仅0.75✿ღ✿◈，过去十年间估值比最低0.67✿ღ✿◈，最高2.66✿ღ✿◈，均值为1.03✿ღ✿◈，目前估值仍处于历史底部✿ღ✿◈，建筑行业低于标配2.43%创有数据以来新低✿ღ✿◈。根据十三五发展规划✿ღ✿◈，到2020年铁路营业里程达到15万公里✿ღ✿◈，目前仅12.7万公里✿ღ✿◈；高铁营业里程3万公里✿ღ✿◈，目前2.5万公里✿ღ✿◈；公路通车里程500万公里✿ღ✿◈，目前477万公里✿ღ✿◈；高速公路建成里程15万公里✿ღ✿◈，目前 13.65 万公里✿ღ✿◈；城市轨道交通运营里程6000公里✿ღ✿◈，目前5033公里✿ღ✿◈；通用机场500个✿ღ✿◈，目前311个✿ღ✿◈。各类交通建设完成情况距离规划目标均有较大差距✿ღ✿◈，未来三年交通建设仍然有比较大的空间✿ღ✿◈，相关概念股岭南股份✿ღ✿◈、中材国际✿ღ✿◈、苏交科✿ღ✿◈、精工钢构新利18体育娱乐✿ღ✿◈、中设集团初美智佳子✿ღ✿◈、中国铁建✿ღ✿◈、葛洲坝新利18体育娱乐✿ღ✿◈、中国化学✿ღ✿◈、中国交建投资者消息✿ღ✿◈，✿ღ✿◈、中国建筑等有望受益✿ღ✿◈。

　　前文已讲过大盘短线有技术性修复需求✿ღ✿◈，而经过持续且幅度不小的下跌使得创业板已具备持续反弹的条件✿ღ✿◈，这里能否出现探底反弹走势回馈社会✿ღ✿◈，并引发一波持续性反弹值得关注✿ღ✿◈，时间节点依旧关注周二初美智佳子✿ღ✿◈。周二大盘在消息面影响下✿ღ✿◈，高开冲高回探周一低点附近并出现反弹✿ღ✿◈，午后在上证50蓝筹带动下持续走高✿ღ✿◈，收出中长阳✿ღ✿◈，同时创业板也出现共振的中阳走势✿ღ✿◈，两市小幅放量✿ღ✿◈，那如何看待这里的中阳呢？由于前期连续的下跌✿ღ✿◈，市场做空动能已得到明显的释放✿ღ✿◈，技术上具备了反弹的要求✿ღ✿◈，而随着中阳反弹的出现✿ღ✿◈，这里有望成为阶段性的底部✿ღ✿◈，短线看反弹没有出现明显放量态势✿ღ✿◈，这令反弹还有近一步深入的可能股市消息✿ღ✿◈，✿ღ✿◈，但从技术形态整体看✿ღ✿◈，由于上方均线压制及修复需时间✿ღ✿◈，这里很难走出持续强力的反弹✿ღ✿◈，仍存在反复震荡以完成底部构筑需求✿ღ✿◈，后市一旦完成技术上整固✿ღ✿◈，持续反弹就有望正式展开✿ღ✿◈。

　　总的看✿ღ✿◈，大盘关注2750点震荡强弱点的得失及2800点关口压力✿ღ✿◈，创业板注意1450点的支撑及5天线压力✿ღ✿◈，反弹关注量能的变化✿ღ✿◈，无量冲高可适当高抛18luck新利体育官网✿ღ✿◈，✿ღ✿◈。操作上✿ღ✿◈，适当控制仓位✿ღ✿◈，继续关注个股机会✿ღ✿◈，短线根据热点转换适当滚动✿ღ✿◈，后市再次反复可把握低吸加仓机会✿ღ✿◈。

　　复合头肩型是头肩式（头肩顶或头肩底）的变形走势✿ღ✿◈，其形状和头肩式十分相似✿ღ✿◈，只是肩部✿ღ✿◈、头部✿ღ✿◈、或两者同时出现多于一次✿ღ✿◈，大致可划分为几大类✿ღ✿◈：

　　1✿ღ✿◈、一头双肩式型态✿ღ✿◈：一个头分别有二个大小相同的左肩和右肩✿ღ✿◈，左右双肩大致平衡✿ღ✿◈。比较多的是一头双右肩✿ღ✿◈，在形成第一个右肩时✿ღ✿◈，股价并不马上跌破颈线✿ღ✿◈，反而掉头回升✿ღ✿◈，不过回升却止于右肩高点之下✿ღ✿◈，最后股价继续沿着原来的趋势向下✿ღ✿◈。

　　2✿ღ✿◈、一头多肩式型态✿ღ✿◈：一般的头肩式都有对称的倾向✿ღ✿◈，因此当二个左肩形成后✿ღ✿◈，很有可能也会形成一个有肩✿ღ✿◈。除了成交量之外✿ღ✿◈，图形的左半部和右半部几乎完全相等✿ღ✿◈。

　　3初美智佳子✿ღ✿◈、多头多肩式型态✿ღ✿◈：在形成头部期间✿ღ✿◈，股价一再回升✿ღ✿◈，而且回升至上次同样的高点水平才向下回落✿ღ✿◈，形成明显的两个头部✿ღ✿◈，也可称作两头两肩式走势新利18体育娱乐✿ღ✿◈，有一点必须留意✿ღ✿◈：成交量在第二个头往往会较第一个减少✿ღ✿◈。

　　市场含义✿ღ✿◈：复合头肩型态的分析意义和普通的头肩式型态一样✿ღ✿◈，当在底部出现时新利体育最新版app✿ღ✿◈，✿ღ✿◈，即表示一次较长期的升市即将来临✿ღ✿◈；假如在顶部出现✿ღ✿◈，显示市场将转趋下跌✿ღ✿◈。

　　在形成复合头肩型的初期✿ღ✿◈，因成交量可能不规则✿ღ✿◈，使型态难以辨认✿ღ✿◈，但稍久就很容易看出它和头肩型的趋势完全一致✿ღ✿◈。

　　许多人都高估复合头肩型态的预期上升（或下跌）威力✿ღ✿◈，其实复合头肩型态的力量往往较普通的头肩型态为弱✿ღ✿◈。在中期性趋势出现时✿ღ✿◈，复合头肩型态完成其最少升幅（或跌幅）便不再继续下去✿ღ✿◈，而普通头肩型态的上升（或下跌）✿ღ✿◈，往往是较其量度出来的最蓨幅度为大的✿ღ✿◈。

　　2✿ღ✿◈、复合头肩型态的颈线很难画出来✿ღ✿◈，因为每一个肩和头的回落部分（复合头肩底则是回升部分）✿ღ✿◈，并不会全都落在同一条线上✿ღ✿◈。因此应该以最明显的二个短期低点（复合头肩底则是短期反弹高点）✿ღ✿◈，连接成颈线✿ღ✿◈。另外又或是以回落（或反弹）到其价位次数最多的水平接连戍颈线✿ღ✿◈。

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